走過(guò)久違的金三銀四，五月鋼市變得撲朔迷離。先是之前風(fēng)光無(wú)限的黑色系大宗盛宴遭到交易所重拳打壓，從去年12月到今年4月飆漲80%的螺紋鋼期貨，卻在5月創(chuàng)出了單周跌幅13.1%的紀(jì)錄，這是繼2009年螺紋鋼上市以來(lái)的最大單周跌幅。熱卷期貨單周跌幅接近12%，焦炭、鐵礦石、錳硅等黑色系期貨業(yè)難逃暴跌厄運(yùn)。而與其息息相關(guān)的鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格也一改之前的單邊上漲，五月已多次出現(xiàn)暴跌，而從目前的情景來(lái)看，跌勢(shì)仍在蔓延。
就在剛剛過(guò)去的周末，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布4月份粗鋼產(chǎn)量，2016年4月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6942萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.5%。折算4月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為231.4萬(wàn)噸，比之前2014年6月的231萬(wàn)噸再多出日均0.4萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。對(duì)于鋼市而言，可謂雪上加霜。
3月以來(lái)，隨著鋼價(jià)超預(yù)期大幅反彈，鋼廠盈利強(qiáng)勢(shì)修復(fù)，3月份重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)單月盈利24.84億，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。在利潤(rùn)刺激下，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿加強(qiáng)，從3月起，陸續(xù)有鋼廠復(fù)產(chǎn)的消息傳出。從中鋼協(xié)公布的旬度數(shù)據(jù)來(lái)看，從三月上旬開始，重點(diǎn)大中型企業(yè)日均產(chǎn)量連續(xù)上漲，截止到4月下旬已經(jīng)達(dá)到171.9萬(wàn)噸。
不過(guò)縱觀歷史數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)在2014年的6月，全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量和重點(diǎn)大中型企業(yè)的日均產(chǎn)量均達(dá)到歷史高點(diǎn)。但是今年4月份，全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高，但重點(diǎn)大中型企業(yè)的日均粗鋼產(chǎn)量卻距離2014年的高點(diǎn)還有一定差距。我們認(rèn)為有以下兩個(gè)方面原因，其一是鋼協(xié)重點(diǎn)大中型企業(yè)統(tǒng)計(jì)樣本每旬時(shí)有增改，也有部分企業(yè)未能及時(shí)上報(bào)導(dǎo)致一部分?jǐn)?shù)據(jù)為估算值，如果按照同一口徑發(fā)布的重點(diǎn)大中型企業(yè)日均產(chǎn)量是179萬(wàn)噸。其二是隨著利潤(rùn)回升，國(guó)內(nèi)中小鋼企產(chǎn)能釋放也有加速，中小鋼企產(chǎn)量快速回升。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)調(diào)查的全國(guó)百家中小型鋼鐵企業(yè)高爐開工率已經(jīng)連續(xù)6周回升。
供應(yīng)量回升正在逐漸影響社會(huì)庫(kù)存，截至5月13日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為819.93萬(wàn)噸，比上周減少2.83萬(wàn)噸，蘭格鋼鐵研究中心統(tǒng)計(jì)的社會(huì)鋼材庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)4周降速放緩，北京地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存已經(jīng)有上升趨勢(shì)，短期內(nèi)全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量會(huì)出現(xiàn)久違的回升。
在4月底的分析里我們?cè)?jīng)提過(guò)，“從過(guò)去幾年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，‘高產(chǎn)’這個(gè)后遺癥無(wú)論在任何時(shí)期都是漲價(jià)的天敵，如果再這么持續(xù)下去，價(jià)格的小船兒怕是該說(shuō)翻就翻了”。而從目前的情況來(lái)看，我們依然堅(jiān)持之前的判斷，產(chǎn)量不降價(jià)格難以向好，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，鋼廠一再上調(diào)出廠價(jià)格也難以逆轉(zhuǎn)現(xiàn)貨價(jià)格下滑趨勢(shì)，中間商將再次陷入高訂貨價(jià)和低成交的困境。
