今日（7日）國內(nèi)商品市場開啟“暴兵”模式，迎來罕見漲停狂潮。
其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個品種觸及漲停，黑色系全線漲停，基本金屬、化工品也是漲聲一片。
其中，鐵礦石是今年價格漲幅最大的大宗商品之一。在今日國內(nèi)鐵礦石期貨價格漲停的同時，新加坡市場鐵礦石期貨價格狂飆19%。而62%品位鐵礦石普氏指數(shù)單日上漲9.9美元/噸，單日漲幅超過18%，創(chuàng)下近年來多罕見巨大漲幅。
最新消息顯示，發(fā)送至中國青島港的62%品位鐵礦石價格跳漲19%，創(chuàng)歷史最大單日漲幅，報63.74美元。
如果非要找一個瘋狂的理由…
“導(dǎo)致今日大宗商品普遍上漲的直接原因是兩會《政府工作報告》的影響。”格林大華研究院院長李永民認(rèn)為，具體來講，2016政府調(diào)控的特征可以總結(jié)為“穩(wěn)增長+積極財政+寬信用”，政府通過積極財政擴(kuò)大總需求的意向很明顯，而且設(shè)立了信貸目標(biāo)，說明2016年政府會將流動性由金融體系往實體經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)。
此外，供給側(cè) 改革也成為上漲的重要動力。隨著供給側(cè)改革從頂層設(shè)計到逐漸落地細(xì)化的過程，一些產(chǎn)能長期過剩的行業(yè)已經(jīng)在逐步限產(chǎn)和減產(chǎn)，從供給端改善失衡的供求關(guān)系。 根據(jù)上個月國務(wù)院相繼印發(fā)關(guān)于鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見，明確提出鋼鐵和煤炭兩行業(yè)去產(chǎn)能的路徑與目標(biāo)。其中提到，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目 標(biāo)為用5年時間壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，而從2016年開始，用3年至5年的時間，煤炭行業(yè)再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右，較大幅度壓縮煤炭產(chǎn)能，適度減少煤礦數(shù)量。
中泰證券等多家券商研報中都提到，進(jìn)入三月份隨著下游需求的好轉(zhuǎn)，前期極低的社會庫存為鋼價的上漲創(chuàng)造了很好的彈性。在積極財政政策與日益火爆的房地產(chǎn)銷售背景下，二季度經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)的可能性愈發(fā)增大。從微觀數(shù)據(jù)而言，無論是2月重卡銷量同比大幅16%，還是下游建筑企業(yè)基建訂單的普遍回暖，鋼材需求增長正進(jìn)入預(yù)期不斷正向疊加的強(qiáng)化過程。
“由于備庫需求及供應(yīng)縮減以及空頭砍倉導(dǎo)致的上漲基本完畢。”中銀國際期貨呂肖華表示，接下來看需求變化，短期礦石價格堅挺，雖然供應(yīng)出現(xiàn)增長，但是終端消費環(huán)比增長明顯，同比好于市場預(yù)期。所以短期鋼材價格很難出現(xiàn)大幅回調(diào)，除非鋼廠庫存出現(xiàn)大幅上升。因此，這一輪上漲尚不能說結(jié)束，短期的回調(diào)幅度不會太大。
總有那么一些擔(dān)憂…
盡管短期內(nèi)如此多利好消息激勵，但是分析師對于過剩行業(yè)的長期情景仍然有些擔(dān)憂。國泰君安期貨金韜認(rèn)為，從煤礦、焦化廠的供給來看，雖然2014年以來有部分煤礦、焦化廠退出行業(yè)，但行業(yè)產(chǎn)能過剩情況沒有得到根本改善。從需求來看，當(dāng)前高爐開工率雖然有所改善，但是全國高爐開工率依然維持在90%以下，這使得鋼廠對于焦煤、焦炭的需求沒有激增的現(xiàn)象出現(xiàn)。
李永民認(rèn)為，“在國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)之前，國內(nèi)大宗商品仍以階段性行情為主，當(dāng)前出現(xiàn)牛市的可能性不大。”高盛集團(tuán)也在最新研報中表示，由于鐵礦石消費大國——中國的鋼鐵需求沒有大幅改善，鐵礦石價格上漲不會持續(xù)，未來鐵礦石和鋼鐵行業(yè)仍維持偏空看法。
