一、市場行情回顧
本周國內熱卷先揚后抑，截至周五，主導市場華東、華北及華南整體漲幅在20-60元/噸。主因周初受鋼坯大 漲及期貨強勢上行帶動，現(xiàn)貨市場信心增強，貿(mào)易商報價強勢拉漲。價格上漲后，雖終端需求未見明顯起色，但中間商積極補庫，各地成交均有放量。不過，后半周 原料鋼坯盤整回落，期貨走勢亦趨弱，加之受“買漲不買跌”心理影響，資源高位交投遇阻，市場銷售出現(xiàn)萎縮，價格則小幅回落。
二、熱卷期貨走勢及分析
本周滬熱卷主力合約1605開盤價1992，最高價2100，最低價1990，收盤價2059，漲67，漲幅3.36%，成交727118手。
本周熱卷期貨呈現(xiàn)沖高回落格局，除周一大幅上漲外，周二至周四均以小幅回調為主。從技術指標來看，日指標中K線逐漸被5日均線壓制，KDJ死叉，MACD 紅柱收窄；周指標中KDJ頂背離，MACD紅柱放大。整體來看，熱卷期貨各項指標均由強轉弱，短期難有反彈機會，料下周熱卷期貨以穩(wěn)中小幅回調為主，主要 運行區(qū)間2030-2070。
三、下游產(chǎn)業(yè)
制造業(yè)：1月份我國CPI同比上漲1.8%，創(chuàng)下5個月以來新高，但低于預期1.9%；PPI同比下降5.3%，降幅比上月縮小0.6個百分點，數(shù)據(jù)雖有 所好轉，但通縮情況依然嚴重。細分行業(yè)中，僅有汽車方面一枝獨秀，具體為：1月我國汽車產(chǎn)銷245.20和250.06萬輛，雖環(huán)比下降，但同比均超過中 汽協(xié)預期的6%，且產(chǎn)銷量均處于歷史高位水平，隨著近期八部委聯(lián)合發(fā)布新規(guī)，要求降低新能源汽車和二手車的貸款首付比例，提振購車預期，預計汽車用鋼需求 依然強勁；1月份挖掘機銷量同比下滑23.31%，延續(xù)下滑態(tài)勢，利空耐磨鋼、高強板及中厚板等需求；據(jù)克拉克松統(tǒng)計，1月份中國船廠接獲新船訂單環(huán)比下 降70.6%，同比下降60.9%，利空國內船板等消費；截至2015年底，國內空調庫存總量已突破4000萬臺，不生產(chǎn)也夠賣一年，抑制冷熱軋、鍍鋅、硅鋼等消費。當前，下游企業(yè)基本恢復正常經(jīng)營狀態(tài)，用鋼需求有望逐步回升，但近期鋼價已大幅拉漲，終端采購觀望氛圍濃重，預計需求回升較為緩慢。
四、下周行情預判
對于后市，考慮貿(mào)易商對后市信心有所減弱，部分市場獲利套現(xiàn)操作增多，抑制價格繼續(xù)上漲；不過，下游需求向好預期仍在，且目前資源成本支撐依然較強，有利于價格穩(wěn)定。綜合考慮，預計下周全國熱卷穩(wěn)中謹慎偏強。
