“金九”變“銅九” 鋼材上演“價(jià)量齊跌”
不得不承認(rèn)，此前被市場(chǎng)寄予較大需求預(yù)期的“金九”行情基本上可以說(shuō)是黯然一片；立身需求旺季，鋼材庫(kù)存不降反升，說(shuō)明終端需求疲軟難堪。上一周除冷軋庫(kù)存繼續(xù)小幅下降外，其余的包括螺紋鋼在內(nèi)絕大部分鋼材品種庫(kù)存相繼回升，于此同時(shí)，現(xiàn)貨鋼價(jià)整體亦是趨弱震蕩，整體上演“價(jià)量齊跌”行情。
國(guó)內(nèi)重點(diǎn)市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存為597.04萬(wàn)噸，較9月6日增加1.39萬(wàn)噸；其中華東、西北、東北地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存仍在小幅回落，但華中等其他地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存增加較為明顯。線材庫(kù)存同樣小幅增加0.1萬(wàn)噸，全國(guó)總量為140.37萬(wàn)噸；其中西南、華南、華東地區(qū)線材庫(kù)存小幅增加，其余地區(qū)均有不同程度的下降。在線螺等建筑鋼材庫(kù)存增加的同時(shí)，因受工地采購(gòu)觀望，市場(chǎng)成交不足，心態(tài)轉(zhuǎn)弱影響，線螺市場(chǎng)價(jià)格也是持續(xù)走弱，截止到上周五（9月13日），國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)3561元，較9月6日跌33元；6.5mm高線均價(jià)3527元，跌30元。
全國(guó)冷軋庫(kù)存小幅下降0.26萬(wàn)噸，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)城市冷軋庫(kù)存總量為160.99萬(wàn)噸，其中僅華東、華中地區(qū)冷軋庫(kù)存下降，其余地區(qū)均為穩(wěn)中回升；熱軋庫(kù)存再次增加0.32萬(wàn)噸至407.42萬(wàn)噸，僅華北、華東和華南地區(qū)庫(kù)存下降，其余地區(qū)熱軋庫(kù)存均現(xiàn)不同程度的增加；中厚板庫(kù)存為155.25萬(wàn)噸，增加了2.01萬(wàn)噸，僅華東、西南地區(qū)小幅下降，其余地區(qū)中厚板庫(kù)存均在回升。雖然寶鋼、武鋼等主流板材鋼廠相繼上調(diào)1 十月份出廠價(jià)格政策，但對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)拉動(dòng)明顯不足；現(xiàn)貨市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟，商家競(jìng)爭(zhēng)激烈，讓價(jià)出貨的現(xiàn)象存在，截止到上周五（9月13日），全國(guó)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋均價(jià)3599元，較9月6日跌43元；1.0mm冷軋均價(jià)4460元，漲1元；20mm中厚板均價(jià)3581元，跌48元。
鋼廠時(shí)隔三月后增產(chǎn)短期資源供應(yīng)壓力回升
粗鋼日均產(chǎn)量結(jié)束連續(xù)三月下滑態(tài)勢(shì)，8月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量再次回升。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局獲悉，8月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6628萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%;當(dāng)月粗鋼日均產(chǎn)量213.81萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.24%。1-8月份我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量52184萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.8%。
鋼材市場(chǎng)淡季不淡的行情促使了鋼廠的加碼生產(chǎn)；而隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和宏觀面還有上游原料成本的不斷利好刺激下，雖然8月中下旬至9月中旬鋼價(jià)持續(xù)弱勢(shì)回調(diào)，但鋼廠的生產(chǎn)積極性依舊不減。特別是建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)在下調(diào)出廠價(jià)意圖誘使鋼貿(mào)一起“以價(jià)換量”操作的同時(shí)，減產(chǎn)意愿依舊不足。盡管大氣防治“國(guó)十條”在上周正式發(fā)布，但由于此前詳細(xì)內(nèi)容早已曝光，市場(chǎng)對(duì)其利好也基本消化完畢，能否對(duì)粗鋼產(chǎn)量形成壓制，重點(diǎn)還需要觀察政策的執(zhí)行力度，整體來(lái)看，下游需求疲軟，上游供應(yīng)增多，雖有出口大增分憂，但供應(yīng)壓力依然處于增加趨勢(shì)。
中秋節(jié)小長(zhǎng)假將至終端節(jié)前補(bǔ)貨需求較少
本周四即是一年一度的中秋團(tuán)圓佳節(jié)，受節(jié)假日因素影響，本周僅有三個(gè)有效工作日，時(shí)間不長(zhǎng)，會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致鋼材消耗延遲。從當(dāng)前下游企業(yè)的采購(gòu)頻率來(lái)看，多數(shù)未曾出現(xiàn)大規(guī)模的批量操作，均以臨需即購(gòu)的小批量為主；或許節(jié)前兩天會(huì)出現(xiàn)一定的補(bǔ)貨需要，但由于9月前的大量補(bǔ)庫(kù)仍未消耗完畢，筆者認(rèn)為本次節(jié)前終端補(bǔ)貨的量相對(duì)較少，對(duì)鋼價(jià)難以形成明顯的拉動(dòng)。
出于對(duì)“金九”落空的失望，加上需求基本面的疲軟難改，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)已經(jīng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，主動(dòng)降價(jià)的意圖更加明顯，加上臨近三季度末，資金壓力漸顯，均不利于鋼價(jià)的反彈。
綜合觀點(diǎn)：本周美國(guó)即將召開(kāi)議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE3的熱議依舊在攪動(dòng)著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)鋼材等大宗商品市場(chǎng)形成利空壓制；而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但鋼材需求并未明顯釋放，反而在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后，國(guó)家繼續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的可能性較低，反而失去預(yù)期支撐。因此，在本周僅有的三個(gè)交易日中，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)震蕩格局難改。
