鐵礦石價格震蕩 淡水河谷擴張計劃仍看好中國胃口

淡水河谷負責有色金屬運營和營銷的執(zhí)行官約瑟·卡洛斯 ·馬丁斯(JoseCarlosMartins)近日表示，當前市場對鐵礦石需求存在擔憂，但公司并未受到負面影響，反而在最近的巴西貨幣貶值中看到了一線希望。下一步對鐵礦石價格的影響，將更多來自供應面而非需求面，礦石價格到年底時將可能有所回升。

“鑒于中國城市化進程的推進需要更多的基礎設施和住房，預計中國鋼產(chǎn)量在2025年~2030年將達到峰值，為10億噸。”馬丁斯預測道。

對此，生意社鋼鐵分社主編何杭生向記者指出，淡水河谷樂觀看待中國的礦石需求，并非無的放矢。當大多數(shù)礦山都在節(jié)約生產(chǎn)成本，回籠流動資金，出售累贅資產(chǎn)之際，淡水河谷依舊跟進在華擴張計劃。此舉或?qū)⒗闷湓谥袊男蜗蟆?/p>

礦商積極推進擴產(chǎn)計劃

中國經(jīng)濟增速正在放緩以及美國可能退出量化寬松貨幣政策，已促使美元兌巴西雷亞爾等主要貨幣走強，并引發(fā)市場對商品需求的擔憂。同時，因中國是淡水河谷鐵礦石的最大買家，中國經(jīng)濟增速放緩的預期對淡水河谷的股票亦產(chǎn)生負面影響。

巴西金融咨詢公司Economatica近日發(fā)表的報告顯示，今年以來，淡水河谷公司股票累計下跌71.9%，市值損失達719億雷亞爾(約合327億美元)。報告認為，中國需求下滑導致國際鐵礦價格下跌，引發(fā)投資者拋售淡水河谷股票。6月24日，淡水河谷公司曾遭遇“黑色星期一”，其市值一天之內(nèi)大幅縮水5%以上。

盡管股價走勢不盡如人意，但馬丁斯認為，中國的高儲蓄率為政府調(diào)整經(jīng)濟政策提供了很大的彈性。由于中國人口將繼續(xù)向城市遷移，需要更多的基礎設施和住房，中國的鋼鐵生產(chǎn)將從目前的每年大約8億噸上升到2025年~2030年的約10億噸/年。

《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，雖然馬丁斯提及的數(shù)字仍達不到過去10年中國鋼鐵“旺盛”的增長率，但考慮到目前鐵礦石業(yè)務基本面并未發(fā)生大變，中國發(fā)展將成為穩(wěn)定的正面因素，因此，淡水河谷方面仍繼續(xù)著其產(chǎn)能提升計劃，擬投資200億美元開發(fā)巴西北部亞馬遜地區(qū)的卡拉加斯新礦，而此項目是一年前馬丁斯在一次電話會議上就已提出的。

何杭生表示，如果屆時位于巴西北部卡拉加斯的SerraSul和SerraNorte項目建成投產(chǎn)，SerraSul項目將使淡水河谷公司鐵礦石年產(chǎn)能增加9000萬噸，SerraNorte項目將使公司年產(chǎn)能增加4000萬噸。那么，到2017年，淡水河谷的鐵礦石年產(chǎn)能有望達到4.6億噸。

事實上，在2013年4月7日，F(xiàn)MG總裁潘納威曾透露，今年FMG將投資100億美元，把現(xiàn)有的5500萬噸年產(chǎn)能擴大至1.55億噸，規(guī)模擴大了幾乎三倍。5月，力拓首席執(zhí)行官SamWalsh曾稱，將可能繼續(xù)投資50億美元提高澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量。他表示，董事會預計于四季度批準將鐵礦石年產(chǎn)能從2.9億噸提至3.6億噸的計劃，除非全球鐵礦石市場供需情況有重大變化。

“中國鐵礦石需求進入了峰值平臺期，后期增長潛力有限。同時，2013年~2015年，世界三大礦山鐵礦石產(chǎn)能將集中增加，也將壓制國際鐵礦石價格。”中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王曉齊日前在大商所鐵礦石期貨培訓班上表示，當前中國日均粗鋼產(chǎn)量在215萬噸左右，今年年產(chǎn)量預計為8億噸，已基本達到峰值。

據(jù)悉，淡水河谷、力拓以及必和必拓三大礦山今年鐵礦石產(chǎn)量預計將增加至8.15億噸，2015年將增至11.22億噸。

出售弱勢資產(chǎn)以降低成本

受中國需求不振影響，今年以來，代表國際三大礦山鐵礦石銷售價格標的的普氏鐵礦石價格指數(shù)不斷走低，6月初曾探至110美元/噸一線，創(chuàng)出年內(nèi)最低水平。

對此，馬丁斯稱，未來對鐵礦石價格的影響將更多地來自供應面。一季度淡水河谷的競爭對手力拓以及必和必拓鐵礦石產(chǎn)量的增加，對礦價構(gòu)成一定壓力，這種情況在三季度仍會存在，直至新增的產(chǎn)量被吸收。不過，礦石價格到年底時將可能有所回升。

馬丁斯還表示：“鐵礦石價格波動使剛起家的礦業(yè)公司獲得融資變得十分困難，這意味著礦石供應增長將低于預期，而這有利于具有競爭力的低成本礦山建設。當鐵礦石價格下降至110美元/噸時，中國的高成本礦山將變得無利可圖而被迫停產(chǎn)，但是，我們?nèi)詴休^好的盈利，即使低于這一水平依然能夠獲得投資回報。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，因受經(jīng)營成本持續(xù)增加的壓力，目前不少礦業(yè)巨頭考慮出售煤炭資產(chǎn)以削減成本。

據(jù)悉，今年初，必和必拓、力拓、淡水河谷等礦業(yè)巨頭的負責人就曾在公開場合表示，由于全球礦業(yè)需求低迷、利潤大幅下降，削減成本將成為今年的首要任務。

對此，何杭生分析指出，當前全球鐵礦石供大于求格局不改，實際需求正在逐步減少，但中國對礦石需求始終保持著穩(wěn)定。目前國際多數(shù)礦山資金不足，債務過重。為解決困境，途徑無外乎兩條，其一，出售拖累資產(chǎn)；其二，再次增加礦山投資。